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望变电气获11家机构调研：随国家的“双碳”和“变压器能效升级”政策以及一些列推进“电力装备绿色低碳”的政策发布我们预计高牌号取向硅钢的价格因节能变压器的需求增加而持稳或上升（附调研问答）

  望变电气603191）2月6日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年1月30日接受11家机构调查与研究，机构类型为其他、基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

  答：2023年1月-9月，公司业绩总体维持增长，增幅放缓。前三季度，取向硅钢营收同比下降，价格下降幅度大于成本下降幅度，导致取向硅钢板块毛利率收窄；输配电板块增幅约57%。输配电板块收入大幅度增加，弥补了取向硅钢带来的利润下降。

  答：公司上半年取向硅钢系海外市场行情报价优势减弱，出口占比缩小，随着取向硅钢价格的持稳，公司在第三季度出口占比有某些特定的程度提升，公司会根据国际国内市场行情适时调整战略布局。

  答：公司输配电版块订单饱和，历年均呈现一个稳定增长的水平。2024开年以来，公司输配电版块已先后签订多个出口项目合同，总金额近5000万元，出口产品有节能型干式变压器、油浸式变压器和高低压智能成套开关柜等，遍及老挝、坦桑尼亚、斯里兰卡等多个国家。待相关募投项目完成提升产能后，公司就输配电版块出口规划会根据国际国内市场行情积极拓展国外市场。

  答：设备不通用，高、低牌号关键机组原料、工艺、设备要求均不同。高牌号取向硅钢在特钢类市场属于小众领域，其在技术参数上要求更高，制造工艺和设备复杂，成分控制严格，在实际生产中存在诸多影响其性能的因素。

  答：2024年随着相关募投项目陆续完成，输配电及控制设备版块产能会有一定幅度提升，结合国家有关政策及基础设施建设的推进，输配电及控制设备版块有望继续维持今年稳定增幅。取向硅钢版块随公司八万吨高端磁性新材料项目的新产能释放，在经营业绩上会有一定贡献，具体相关业绩请届时以相关公告为准。

  答：公司2016年开始生产取向硅钢，取向硅钢的毛利率主要受原材料和产品本身的价格影响，产品本身的价格根据取向硅钢的牌号不同而不同，在成本一致的情况下，提升公司取向硅钢的高牌占比将直接提升公司取向硅钢的毛利率。具体的毛利率以公司的定期报告为准。

  答：就整体取向硅钢行业而言，受供求端扰动等多种因素影响，2023年二季度后，取向硅钢整体价格有一定幅度的下降。总体而言，随国家的“双碳”和“变压器能效升级”政策以及一些列推进“电力装备绿色低碳”的政策发布，我们预计高牌号取向硅钢的价格因节能变压器的需求增加而持稳或上升，一般取向硅钢的价格因两网外和国外客户的需求稳定而保持相对稳定。

  答：八万吨高端磁性新材料项目国内部分产线年第一季度完成国外关键设备的安装调试等工作，计划于2024年6月30日全线年第二季度试生产高牌号取向硅钢，具体数据以实际产出为准。

  答：该项目按计划推进，技改跟现有生产线月进入设施安装阶段，整体不影响今年公司输配电版块产能，整个项目预计明年2024年4月份完成。

  答：我们大家都认为现在取向硅钢处在一个价格低迷的情况，行业内新投资者考虑毛利降低的情况，大概率会更加谨慎投资，市场不可能会出现产能大幅度扩张的情况。

  问：华菱涟源投产取向硅钢和无取向硅钢项目，是否会影响对公司取向硅钢原料卷的采购？是不是真的存在无法供货的风险？

  答：生产高磁感取向硅钢原料卷的企业主要有宝钢、首钢、太钢、华菱涟源和安阳钢铁600569）等大型钢企；华菱涟源生产取向硅钢前端原材料产能充裕，同时与公司有良好的合作基础，因此不存在无法供货的风险。

  答：《变压器能效提升计划（2021-2023年）》是工业与信息化部联合市场监管总局、国家能源局于2020年12月发布，目的是推动变压器产业链优化升级，加快提升变压器能效，降低输配电电力损耗，提高用电企业能效，逐步推动绿色低碳和高水平质量的发展，增加高效变压器市场供给、壮大绿色新动能；该计划是否延续，属于国家战略，公司无法预判；基于对行动计划要达到的目的是不是已经全面实现的预判，我们大家都认为延续的可能性是比较大；具体以国家相关官方发布的标准为准。

  答：现目前公司输配电及控制设备主要生产110KV及以下变压器、35KV及以下开关柜及箱变产品，公司在输配电设备板块的竞争优势最重要的包含交货周期短、深耕市场三十年的品牌优势，同时公司是西南地区110KV电压等级输配电控制设备的有突出贡献的公司，公司的自有车队能24小时保障送货的配送优势等。

  问：针对以美国为代表的海外市场都会存在电气化升级改造需求，公司怎么样看待国内相关产业需求？

  答：以美国为代表的海外市场都会存在电气化升级改造需求，国内电力设备各环节企业海外市场提升空间大，有望迎来海外市场新机遇。

  答：标的公司主要营业业务为生产及销售220kV级及以下电力变压器、牵引变压器等类型变压器，同时具备500kV变压器生产能力。如收购交易最终实施，将快速提升望变电气220kv级及以下变压器的研发能力及市场竞争力，拥有500KV级电力变压器生产能力，同时有助于扩大公司的产品业务规模，逐步提升公司的整体竞争力;

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